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行情復(fù)盤(pán)

期貨市場(chǎng)：夜盤(pán)，合成橡膠震蕩，BR2401收于12425元/噸，漲幅0.00%。

現(xiàn)貨市場(chǎng)：華東現(xiàn)貨價(jià)格11900（-0）元/噸，買(mǎi)盤(pán)觀望，商談?dòng)邢蕖?br/>

重要資訊

（1）成本端，丁二烯裝置計(jì)劃外停車(chē)較多，現(xiàn)貨流通仍偏緊對(duì)價(jià)格有支撐。截止11月16日，開(kāi)工59.85%（-1.83%），撫順石化16萬(wàn)噸11月5日-12日停車(chē)，山東威特6萬(wàn)噸11月13日停車(chē)重啟待定，魯清石化14萬(wàn)噸11月12日停車(chē)20天，上海石化12萬(wàn)噸9月11日停車(chē)，預(yù)計(jì)24年1月初重啟，四川石化15萬(wàn)噸11月13日重啟。截止11月16日，港口庫(kù)存2.33萬(wàn)噸（-0.22萬(wàn)噸），裝置檢修較多，庫(kù)存持續(xù)下降。

（2）供應(yīng)端，裝置有計(jì)劃外變動(dòng)，重啟不及預(yù)期。山東威特5萬(wàn)噸11月16日臨時(shí)停車(chē)，重啟待定；益華橡塑10月27日停車(chē)重啟未定，振華新材料10萬(wàn)噸計(jì)劃11月中旬檢修，四川石化15萬(wàn)噸已重啟，茂名石化10萬(wàn)噸12月25日有大修計(jì)劃。截止11月16日，順丁橡膠開(kāi)工率74.52%（+1.78%）。

（3）需求端，進(jìn)入淡季，需求將震蕩回落。截至11月16日，全鋼胎開(kāi)工率為57.84%（-4.13%），庫(kù)存回升及天氣轉(zhuǎn)冷內(nèi)需和出口均回落，導(dǎo)致開(kāi)工下行；半鋼胎開(kāi)工率73.18%（+0.97%），出口仍存韌性，但庫(kù)存逐步回升壓制開(kāi)工。

（4）庫(kù)存端，11月16日社會(huì)庫(kù)存13.132千噸（-0.086千噸），庫(kù)存與去年同期持平，市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)充裕。

（5）利潤(rùn)，順丁橡膠稅后利潤(rùn)繼續(xù)降至-876.11元/噸，持續(xù)的虧損或?qū)е虏糠制髽I(yè)降負(fù)或停車(chē)。

市場(chǎng)邏輯

合成橡膠供應(yīng)回升緩慢，需求走弱，供需面趨弱，但是原料丁二烯現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊在成本端對(duì)合成橡膠有較好支撐，同時(shí)合成橡膠在虧損持續(xù)加深的壓力下不排除開(kāi)工下行。當(dāng)前，合成橡膠價(jià)格預(yù)計(jì)維持震蕩整理，但在需求趨弱的背景下預(yù)計(jì)價(jià)格重心下移。

交易策略

建議觀望。（文/方正中期期貨有限公司 原文標(biāo)題/方正中期早盤(pán)提示20231117）