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行情復(fù)盤

期貨市場：夜盤，合成橡膠震蕩，BR2403收于12205元/噸，跌75元/噸，跌幅0.61%。

現(xiàn)貨市場：華北現(xiàn)貨價格12000（-0）元/噸，商談冷清，買盤觀望。

重要資訊

（1）成本端，部分裝置計劃外停車，供應(yīng)偏緊支撐價格堅挺。截止1月11日，開工59.71%（-0.55%），浙石化裝置低負荷運行，中韓乙烯13萬噸1月17日停車9天附近，遼寧寶來12萬噸12月27日停車1月5日重啟，齊魯石化17萬噸12月26日停車1月5日重啟一套，茂名石化10萬噸12月24日停車預(yù)計1月下旬重啟，揚子巴斯夫13萬噸12月22日停車20天；上海石化12萬噸9月11日停車重啟待定。截止1月11日，港口庫存2.53萬噸（-0.17萬噸），庫存震蕩。

（2）供應(yīng)端，裝置將陸續(xù)重啟，供應(yīng)回升。齊魯石化7萬噸12月24日停車1月17日重啟，浙江石化10萬噸12月20日停車預(yù)計1月17日重啟，菏澤科信8萬噸12月13日停車1月15日重啟暫未出產(chǎn)品，益華橡塑10萬噸1月12日重啟，振華新材料10萬噸降負運行，茂名石化10萬噸12月13日停車預(yù)計1月26日重啟。截止1月114日，順丁橡膠開工率50.96%（-6.43%）。

（3）需求端，進入淡季，需求將震蕩回落。截至1月11日，全鋼胎開工率為59.25%（+10.56%），元旦后降負企業(yè)恢復(fù)正常開工及前期部分停車裝置回歸以滿足春節(jié)后的訂單需求，導(dǎo)致行業(yè)開工回升明顯，但是春季臨近開工將趨勢走弱；半鋼胎開工率72.15%（+1.51%），出口訂單尚好且?guī)齑鎵毫Σ桓忒B加元旦后開工回升，當(dāng)前開工尚維持相對高位運行，但隨著春節(jié)臨近開工有下行趨勢。

（4）庫存端，1月11日社會庫存10.07千噸（-1.729千噸），庫存階段性下降，后續(xù)預(yù)計回升。

（5）利潤，順丁橡膠稅后利潤下降至-256.64元/噸。

市場邏輯合成橡膠在1月中旬后供應(yīng)將明顯回升而需求震蕩趨弱，但是原料丁二烯價格偏強對其有成本支撐。預(yù)計合成橡膠價格重心緩慢下移。

交易策略

可嘗試空單介入。（文/方正中期期貨有限公司 原文標(biāo)題/方正中期期市早班車20240118）