基本面綜述
節(jié)后由于下游橡膠輪胎需求恢復(fù)較好，同時(shí)成本端、供應(yīng)端支撐均偏強(qiáng)，使得國(guó)內(nèi)三大橡膠期貨齊齊走強(qiáng)。在天然橡膠方面，主要邏輯是上游低產(chǎn)季、低庫(kù)存，下游橡膠輪胎工廠開(kāi)工有所提振，導(dǎo)致價(jià)格偏強(qiáng)；在合成橡膠方面，主要邏輯是原料端丁二烯價(jià)格堅(jiān)挺，下游橡膠輪胎工廠開(kāi)工有所提振，使得價(jià)格表現(xiàn)偏強(qiáng)。尤其是在需求端，她表示天然橡膠、20號(hào)橡膠、合成橡膠下游的主要應(yīng)用領(lǐng)域都是橡膠輪胎。春節(jié)假期歸來(lái)，下游輪胎開(kāi)工恢復(fù)情況較好，多數(shù)半鋼胎企業(yè)排產(chǎn)迅速恢復(fù)，訂單活躍、發(fā)貨順暢。同時(shí)，全鋼胎樣本企業(yè)工人返崗較為積極，企業(yè)產(chǎn)量提升較快，出貨逐步恢復(fù)。從供應(yīng)端來(lái)看，在天然橡膠和20號(hào)膠方面，上游面臨低產(chǎn)季、低庫(kù)存。隨著泰國(guó)產(chǎn)區(qū)逐漸臨近停割，全球天然橡膠逐漸進(jìn)入低產(chǎn)季，原料供應(yīng)偏緊，疊加泰國(guó)工廠原料庫(kù)存處于歷史低位，補(bǔ)庫(kù)需求較強(qiáng)，推動(dòng)原料價(jià)格走高。
操作建議
原油05合約看日內(nèi)運(yùn)行區(qū)間在13960-13720，整體盤面保持震蕩上行態(tài)勢(shì)不變，不過(guò)短線上沖14000附近有一定壓力，關(guān)注是否出現(xiàn)回調(diào)，波段性的上行階段會(huì)繼續(xù)，交易上注意節(jié)奏不追高，低多高平為主。（文/倍特期貨 原文標(biāo)題/橡膠整體上行不過(guò)短線注意回調(diào)）
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