導語
橡膠周度綜述及預測,涉及產(chǎn)品包括天然橡膠、丁二烯、丁苯橡膠、順丁橡膠、SBS橡膠。

天然橡膠
周度綜述
本周,國內天然橡膠市場漲后整理。海外成本端支撐強,近月新膠到港量偏少,深色膠交易活躍帶動整體天膠行情上漲。但下游制品類企業(yè)復工進程偏緩,且節(jié)前已適量備貨,對高價原料接盤抵觸,淺色膠走貨承壓。泰混價格升水越南3L膠,部分套利盤品種切換,3L膠遠月買盤尚可。
預測
深色膠期現(xiàn)貨市場強勢上漲后回調修復,國內橡膠拋儲消息也影響市場情緒,天然橡膠市場漲勢暫緩。但東南亞產(chǎn)區(qū)處于低產(chǎn)期,原料價格堅挺,供應端產(chǎn)銷利潤受損,且國際市場交易價格更優(yōu),將抑制近月國內新膠進口量。下游輪胎企業(yè)需求恢復性增長,基本面存在利多驅動,天膠市場仍有上行預期。盡管國內現(xiàn)貨進入去庫周期,但淺色膠現(xiàn)貨流通緩慢,云南產(chǎn)區(qū)也臨近開割期,行情同樣承壓。預計下周天然橡膠市場堅挺震蕩。
丁二烯
周度綜述
本周,國內丁二烯市場行情呈寬幅上行趨勢,市場交投氣氛一般。周內,外盤價格走高,且供方價格連續(xù)上調,拉動市場氣氛走強,同時部分競拍貨源加價成交,疊加華東有丁二烯裝置存檢修預期,市場氣氛高漲,市場低價貨源難尋,下游被動追漲。但隨著丁二烯價格漲至高位,部分商家獲利了結,且下游多數(shù)行業(yè)利潤承壓,市場繼續(xù)上行阻力顯現(xiàn)。隨著華南貨源外銷,下游詢盤意向低迷,高端報盤成交難以放量,市場交投氣氛逐漸轉弱。
預測
下周丁二烯市場呈偏弱震蕩整理走勢。雖內外盤價格維持高位,短期市場暫無明顯貨源增量,但下游利潤承壓,詢盤意向偏弱,市場成交難以放量,對丁二烯市場存一定拖拽。認為,雖供應端仍有支撐,但下游需求跟進乏力,供需基本面博弈下,預計下周國內丁二烯市場維持偏弱震蕩整理走勢,關注市場成交情況。
丁苯橡膠
周度綜述
本周,丁苯橡膠行情高位運行中略有遇阻,以山東市場齊魯1502/1502E為例,其報價收盤在13100元/噸,環(huán)比上漲300元/噸。由于丁二烯橡膠期貨保持偏強趨勢,且因為丁二烯繼續(xù)探高,在成本與相關產(chǎn)品推動下,丁苯橡膠行情在23日保持偏強趨勢,報盤提升,但是下游對于高價貨源具有抵觸,成交稀疏。此后,由于丁二烯保持上行趨勢,丁二烯橡膠期貨不斷探高,主力2404合約探高至13690點,由此,也因為中石化、中石油在26日上調丁苯橡膠價格,市場報盤繼續(xù)提高,同時業(yè)者心態(tài)也轉為樂觀。然而趨勢很快遭遇阻力,盡管供應企業(yè)在28日繼續(xù)上調丁苯橡膠價格,且丁二烯也維持偏強趨勢,但是股市遇阻卻拖累到期貨市場,丁二烯橡膠期貨自28日遇阻回調,丁苯橡膠現(xiàn)貨市場也因此而遇阻,部分牌號報盤在周末前有所倒掛,而商家出貨意向也增強,無奈接盤平緩,實際成交不多,且部分交易價格也多為倒掛。
預測
檢修題材依然在支撐丁二烯,同時部分順丁橡膠裝置將在3月份檢修的消息也將繼續(xù)支撐丁二烯橡膠,且天然橡膠在成本與需求支撐下具有偏強空間,但是宜邦丁苯橡膠裝置將恢復運行,使得油膠與干膠的價差存在修復空間,同時期貨盤面阻力也開始顯現(xiàn),加之價格高位本就抑制信心,丁苯橡膠向下的動能增強,預計下周丁苯橡膠行情將呈現(xiàn)區(qū)間運行。
順丁橡膠
周度綜述
本周,順丁橡膠行情呈上行走勢。受地緣影響周末丁二烯外盤寬幅上漲,且上周國內丁二烯價格連連上漲對順丁橡膠市場價格形成利好支撐,業(yè)者看漲情緒濃郁。周一供方如期上調順丁橡膠指導價,同時供方再次上調丁二烯指導價,且期貨盤面不斷創(chuàng)新高,消息面及成本強勁支撐使得順丁橡膠價格寬幅上漲,民營膠在不斷拉漲下也突破13000元/噸,縮短與國營膠的價差。下游雖已復工生產(chǎn),但對高價接盤存抵觸情緒,順丁在成交較為清淡背景之下導致基本面壓力仍偏大。周下旬股市走跌帶動期貨盤面跳水,業(yè)者對后市行情有所擔憂,紛紛讓利出貨,但下游謹慎觀望,維持剛需小單采購,市場整體交投氛圍陷入僵持。周收盤,國營膠13100-13500元/噸,民營膠13100-13300元/噸。
預測
成本方面,部分丁二烯裝置雖有檢修導致供應減少,但市場價格已漲至高位,上方空間有限,市場價格或有窄幅調整。供應方面,益華橡塑及振華新材料順丁橡膠裝置停車,且錦州石化、浙江傳化及浩普新材料計劃3月份檢修,其它國營及民營企業(yè)順丁橡膠裝置正常運行,供應端變化不大。需求方面,下游企業(yè)全面復工后,需求逐步提升,但下游對高價接盤存抵觸情緒導致庫存持續(xù)累庫。期貨盤面來看,下方雖有支撐,但丁二烯的回落將形成抑制,盤面恐有回落風險。綜合來看,預計順丁橡膠行情震蕩走勢。
SBS橡膠
油膠周度綜述
本周,國內SBS油膠市場上漲。主力供價累計上漲200元/噸至12200-12400元/噸,商家回歸市場,然貨源偏少情況下,平出、倒掛出貨偏少,多有適量留貨,下游鞋企工人陸續(xù)回歸,在原料價格偏高情況下,接單相對謹慎,消耗不足。截止到周四,華南市場F875自提12400元/噸,周均價環(huán)比增加1.64%。
干膠周度綜述
本周,國內SBS干膠道改市場上漲。主力供價累計上漲300元/噸至13100-13200元/噸,商家回歸市場,維持利潤報盤為主,但亦有前期貨源獲利出貨聲音,下游道路建設局部有少量消耗,新單剛需偏空。截止到周四,華東市場792E參考自提13800元/噸,周均價環(huán)比增加2.69%。
預測
供應穩(wěn)中有增加,商家出貨受阻,平出、微利出貨心態(tài),下游鞋企謹慎接單,消耗量提升緩慢,道路建設貨源多集中在貿(mào)易環(huán)節(jié),在成本面的支撐下,預計短期內SBS市場油膠、干膠道改區(qū)間震蕩,關注月初供價指引,以及成本面走向。(文/金聯(lián)創(chuàng)橡膠 原文標題/橡膠周度綜述及預測(20240223-0229))
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