行情復(fù)盤
期貨市場(chǎng)：周五夜盤滬膠窄幅整理。RU2409合約在14630-14750元之間波動(dòng)，略漲0.35%。NR2405合約在11850-11950元之間波動(dòng)，略漲0.17%。
重要資訊
最新數(shù)據(jù)顯示，2024年泰國(guó)橡膠產(chǎn)量料下降0.84%至467萬(wàn)噸，2023年為471萬(wàn)噸。其中，北部地區(qū)增加1.23%至26.9萬(wàn)噸；東北地區(qū)增加0.5%至131.8萬(wàn)噸；中部地區(qū)增加0.22%至38.7萬(wàn)噸；南部地區(qū)則下降1.82%至269.4萬(wàn)噸。2024年產(chǎn)量減少，主要是由于中南部地區(qū)農(nóng)民砍伐老橡膠樹(shù)改為種植果樹(shù)和油棕，另外，2023年以來(lái)受厄爾尼諾現(xiàn)象影響持續(xù)干旱，天氣炎熱導(dǎo)致乳膠產(chǎn)出減少，以及落葉病的影響。
市場(chǎng)邏輯
近日天然橡膠社會(huì)庫(kù)存穩(wěn)中略增，下游消費(fèi)形勢(shì)仍未顯著向好。1-2月份國(guó)內(nèi)輪胎生產(chǎn)及出口數(shù)據(jù)同比有所增加，且國(guó)際主要產(chǎn)膠國(guó)陸續(xù)進(jìn)入停割期，未來(lái)數(shù)月新膠上市壓力會(huì)減輕。不過(guò)，泰國(guó)產(chǎn)區(qū)膠水、杯膠等原料收購(gòu)價(jià)有所回落，持續(xù)數(shù)月的上漲走勢(shì)或許遇阻。
交易策略
近期滬膠跌勢(shì)放緩，或許有望獲得支撐。三月橡膠價(jià)格劇烈震蕩，供需面并無(wú)顯著變化，資金頻繁進(jìn)出造成期膠情緒化波動(dòng)。下游需求形勢(shì)仍是影響近期膠價(jià)的關(guān)鍵性因素。3、4月份是重卡銷售旺季，且基建、房地產(chǎn)等行業(yè)也陸續(xù)開(kāi)始施工，“大規(guī)模進(jìn)行設(shè)備更新行動(dòng)”如果落實(shí)，有望帶動(dòng)重卡及全鋼胎的銷售，相應(yīng)會(huì)提振橡膠需求。技術(shù)上看，滬膠劇烈震蕩之后可能趨向走穩(wěn)，投資者信心有待恢復(fù)。（文/方正中期期貨有限公司 原文標(biāo)題/方正中期期市早班車20240401）
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