觀點(diǎn)小結(jié)
核心觀點(diǎn)：中長(zhǎng)期：RU中性偏多 NR中性偏多
盤面：RU、NR上漲；RU-NR價(jià)差走擴(kuò)；RU9-1月差延續(xù)C結(jié)構(gòu)，走弱；NR連一-連二、連二-連三月差延續(xù)C結(jié)構(gòu)。
基本面：RU：期貨庫(kù)存同比偏高，現(xiàn)貨需求較差（空），但天氣預(yù)報(bào)降水增多，供應(yīng)端仍有擾動(dòng)+全乳去庫(kù)速度變快（多），判斷本周RU價(jià)格震蕩上行。NR：消費(fèi)預(yù)期走低，市場(chǎng)情緒悲觀+泰混-RU01價(jià)差偏高（空），但整體出口情況差+BR擾動(dòng)（多），判斷本周NR價(jià)格區(qū)間震蕩。
RU9-1月差：中性 RU09-01月差交易機(jī)會(huì)較小。
RU-NR價(jià)差：中性偏多 截至8月16日，RU09-NR09價(jià)差為2260元/噸，環(huán)比上周上漲。膠水系產(chǎn)出不暢，下游悲觀的背景下，預(yù)計(jì)RU09-NR09價(jià)差持續(xù)反彈。
海外供應(yīng)：中性偏多 本周天氣預(yù)報(bào)降水增多，供應(yīng)端仍有擾動(dòng)；整體出口情況差。
泰國(guó)供應(yīng)：中性偏多 原料價(jià)格反彈，加工利潤(rùn)倒掛。
國(guó)內(nèi)供應(yīng)：中性 加工利潤(rùn)持續(xù)較好，累計(jì)進(jìn)口銳減。
橡膠輪胎：中性偏空 消費(fèi)預(yù)期走低，市場(chǎng)情緒悲觀。
社會(huì)庫(kù)存：RU中性偏多 NR中性 截至8月9日，中國(guó)全乳橡膠現(xiàn)貨庫(kù)存-4039噸，深色橡膠現(xiàn)貨庫(kù)存環(huán)比減少。
期貨庫(kù)存：RU中性偏空 NR中性 截至8月16日，上期所天膠期貨庫(kù)存環(huán)比增加，20號(hào)橡膠期貨庫(kù)存環(huán)比減少。
非標(biāo)價(jià)差：中性偏空 泰混-RU01價(jià)差偏高。
下游：消費(fèi)預(yù)期走低 市場(chǎng)情緒悲觀
半鋼持續(xù)累庫(kù)，全鋼開(kāi)工微增
截至8月16日，中國(guó)半鋼輪胎周度產(chǎn)能利用率環(huán)比微增。庫(kù)存可用天數(shù)環(huán)比提升。
截至8月16日，中國(guó)全鋼輪胎周度產(chǎn)能利用率環(huán)比微增。中國(guó)全鋼輪胎庫(kù)存可用天數(shù)環(huán)比下降。
庫(kù)存：全乳橡膠去庫(kù)速度加快
全乳橡膠去庫(kù)速度加快
截至8月9日，中國(guó)全乳橡膠現(xiàn)貨庫(kù)存-4039噸，深色膠現(xiàn)貨庫(kù)存環(huán)比減少。
NR庫(kù)存歷史高位
截至8月16日，上期所天然橡膠期貨庫(kù)存環(huán)比增加，20號(hào)橡膠期貨庫(kù)存環(huán)比減少。
市場(chǎng)：濃乳漲幅較大
濃乳漲幅較大
截至8月16日，越南3L價(jià)格為14750元/噸，環(huán)比上周上漲50元/噸。
截至8月16日，國(guó)產(chǎn)全乳橡膠價(jià)格為14500元/噸，環(huán)比上周上漲50元/噸。
截至8月16日，RSS3煙片橡膠CIF價(jià)格為2370美元/噸，環(huán)比上周下跌20美元/噸。
截至8月16日，濃乳膠價(jià)格為10200元/噸，環(huán)比上周上漲300元/噸。
深色橡膠漲幅較小
截至8月16日，泰標(biāo)船貨為1800美元/噸，環(huán)比上周上漲10美元/噸，印標(biāo)船貨為1750美元/噸，環(huán)比上周上漲10美元/噸。
截至8月16日，泰混船貨為1790美元/噸，環(huán)比上周上漲10美元/噸。
截至8月16日，泰混人民幣現(xiàn)貨為14450元/噸，環(huán)比上周上漲50元/噸。
價(jià)差：深淺色價(jià)差走擴(kuò)
NR、RU月差C結(jié)構(gòu)
截至8月16日，RU09-01月差為-1345元/噸，環(huán)比上周下跌10元/噸。
截至8月16日，NR連一-連二月差為-105元/噸，環(huán)比上周下跌5元/噸；NR連二-連三月差為-105元/噸，環(huán)比上周下跌5元/噸。（文/紫金天風(fēng)期貨研究所 原文標(biāo)題/天然橡膠：老全乳去庫(kù)提速，深淺色價(jià)差轉(zhuǎn)向）
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