2024年2月下旬起,天然橡膠市場(chǎng)呈現(xiàn)一路震蕩上行走勢(shì),其中泰國(guó)三號(hào)煙片橡膠價(jià)格漲勢(shì)尤為突出。以上海市場(chǎng)為例,2024年初泰國(guó)三號(hào)煙片升水滬膠主力合約500元/噸左右,截至2024年10月11日,泰國(guó)三號(hào)煙片升水滬膠主力合約幅度拓寬至7100元/噸左右。近五年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2021年泰國(guó)三號(hào)煙片升水滬膠主力合約幅度最高在6500元/噸左右。

煙片橡膠價(jià)格強(qiáng)勢(shì),主要因市場(chǎng)貨源供應(yīng)緊俏支撐。2023年四季度,泰國(guó)產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)旺季不旺,2024年新一輪割膠周期,仍受物候異常影響,新膠產(chǎn)出提量緩慢,上游加工廠橡膠成品庫(kù)存不高。今年印度橡膠受天氣因素導(dǎo)致減產(chǎn),其輪胎工廠補(bǔ)貨,國(guó)際市場(chǎng)對(duì)煙片橡膠買盤(pán)增強(qiáng)。海外市場(chǎng)供應(yīng)減少而需求增加,進(jìn)一步提升煙片橡膠價(jià)格漲速。對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)而言,泰國(guó)原料上量不暢,收購(gòu)價(jià)格持續(xù)上漲,加工廠成本增加,外盤(pán)價(jià)格居高,而中國(guó)市場(chǎng)橡膠價(jià)格偏低,進(jìn)口利潤(rùn)空間關(guān)閉,國(guó)內(nèi)進(jìn)口商補(bǔ)貨意愿低迷。此外,由于煙片價(jià)格偏高,近年來(lái)下游工廠多已調(diào)整配方,國(guó)內(nèi)加工廠對(duì)煙片橡膠需求減量,僅小單剛需補(bǔ)貨,進(jìn)口商更無(wú)意追高。2022-2024年我國(guó)泰國(guó)煙片橡膠進(jìn)口量逐年下降,2022年、2023年進(jìn)口降幅分別在15.96%、17.68%,2024年1-8月累計(jì)進(jìn)口2.34萬(wàn)噸,對(duì)比去年同期減少60.41%。
新膠補(bǔ)給量少,隨著國(guó)內(nèi)老貨資源的逐步消化,持貨商挺價(jià)惜售,而國(guó)際市場(chǎng)補(bǔ)貨降溫,煙片橡膠外盤(pán)價(jià)格漲勢(shì)放緩,9月中下旬起,泰國(guó)三號(hào)煙片橡膠國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格逐步順掛外盤(pán)價(jià)格,理論上來(lái)看,泰國(guó)三號(hào)煙片膠進(jìn)口利潤(rùn)窗口開(kāi)啟,利于國(guó)內(nèi)業(yè)者采購(gòu)美金船貨。但前面也提到,迫于成本壓力,下游工廠已調(diào)整配方,對(duì)煙片橡膠剛需減量,一次性采購(gòu)批量膠水。此外,泰國(guó)三號(hào)煙片橡膠交割RU期貨窗口難以開(kāi)啟,國(guó)內(nèi)商家補(bǔ)貨情緒依舊謹(jǐn)慎,現(xiàn)貨偏緊狀態(tài)年內(nèi)難以緩解。(文/金聯(lián)創(chuàng) 作者/唐曉楠 原文標(biāo)題/泰國(guó)煙片膠內(nèi)盤(pán)順掛 缺貨局面能否緩解)
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