橡膠價(jià)格上漲后回調(diào)。重回震蕩區(qū)間。
在工業(yè)品整體回調(diào)的背景下，橡膠走勢(shì)偏強(qiáng)。
NR2503持倉(cāng)量較大。NR交割后庫(kù)存2萬(wàn)噸。短期偏緊。
多空講述不同的故事。漲因減產(chǎn)預(yù)期看多，跌因需求證偽。
天然橡膠RU多頭認(rèn)為東南亞尤其是泰國(guó)的天氣可能有助于橡膠減產(chǎn)。市場(chǎng)對(duì)收儲(chǔ)輪儲(chǔ)也或有預(yù)期。政策的利好扭轉(zhuǎn)了需求的預(yù)期。
天然橡膠空頭認(rèn)為需求平淡。膠價(jià)高會(huì)刺激全年大量新增供應(yīng)，減產(chǎn)或落空，增產(chǎn)可預(yù)期。高產(chǎn)季節(jié)，會(huì)證明供應(yīng)季節(jié)性增加的壓力仍然存在。
行業(yè)如何？
截至2025年2月13日，山東橡膠輪胎企業(yè)全鋼胎開(kāi)工負(fù)荷為62.43%，較上周走高42.42個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期走高59.19個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)內(nèi)橡膠輪胎企業(yè)半鋼胎開(kāi)工負(fù)荷為73.48%，較上周走高44.47個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期走高51.33個(gè)百分點(diǎn)。春節(jié)后陸續(xù)復(fù)工，工廠進(jìn)入正常運(yùn)行，開(kāi)工率明顯走高。
截至2025年2月9日，中國(guó)天然橡膠社會(huì)庫(kù)存136.3萬(wàn)噸，環(huán)比增加4.6萬(wàn)噸，增幅3.5%。中國(guó)深色橡膠社會(huì)總庫(kù)存為79.3萬(wàn)噸，環(huán)比增加3.7%。中國(guó)淺色膠社會(huì)總庫(kù)存為57萬(wàn)噸，環(huán)比增3.3%。截至2025年2月14日，青島保稅區(qū)橡膠庫(kù)存43.07(-1.11)萬(wàn)噸。
橡膠現(xiàn)貨
泰標(biāo)混合膠16950（50）元。STR20報(bào)2110（0）美元。STR20混合2065（0）美元。
山東丁二烯12000（-400）元。江浙丁二烯11700（-400）元。華北順丁14000（-200）元。
操作建議
橡膠價(jià)格重回震蕩區(qū)間。整體偏強(qiáng)。
建議短線交易?；蛘哂^望。
我們前期推薦買(mǎi)20號(hào)橡膠現(xiàn)貨空RU2505，我們認(rèn)為RU升水回歸大半，可能有所反復(fù)。
考慮政策利好，等市值買(mǎi)股票ETF空RU2505也可以適當(dāng)考慮。（文/五礦期貨微服務(wù)原文標(biāo)題/盤(pán)前Pro丨行情早知道）
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