觀點小結
核心觀點：中性 整體來看，前期利多充分體現(xiàn)，3月份延續(xù)之前的資金行情有一定難度，可能到了變盤的節(jié)點，但資金仍然主導行情，因此持有中性觀點。
庫存：中性 首先是流動庫存定價，其次是總庫存?？値齑胬蹘焖俣融呌谥行?，后續(xù)預計維持。
NR：中性 NR高持倉可能是常態(tài)，NR04存在變數(shù)，關注資金動向以及交割品到港。
上游出口量：偏空 上游出口數(shù)據(jù)并不少，但是庫存并沒有累積。
上游產(chǎn)量：偏空 上游產(chǎn)量正常，甚至同比略增。
橡膠供應情況
橡膠累庫速度放緩
累庫速度放緩。上周累庫速度中性，僅累庫一萬噸左右，因此偏中性。預計后續(xù)仍然會累庫，但累庫速度持續(xù)偏中性。
天然橡膠價格走勢偏強
天然橡膠原料價格
2月26日膠水價格為70.5泰銖/千克，較上周上漲3泰銖/千克，環(huán)比上漲4.44%。
杯膠價格為62.3泰銖/千克，較上周上漲1.15泰銖/千克，環(huán)比上漲1.88%。
天然橡膠期貨價格
2月26日RU主力收盤價為17600元/噸，較上周下跌180元/噸，環(huán)比下跌1.01%。
NR主力收盤價為15270元/噸，較上周上漲140元/噸，環(huán)比上漲0.93%。
RU-NR為2330元/噸，較上周下跌320元/噸。
合成橡膠期貨價格
2月26日BR價格為13810元/噸，較上周下跌195元/噸。
丁二烯為11250元/噸，較上周下跌375元/噸。
天然橡膠淺色膠價格
2月26日上海全乳膠價格為17050元/噸，相較上周下跌150元/噸，環(huán)比下跌0.87%。
泰國RSS3價格為22500元/噸，較上周下跌400元/噸。
越南3L價格為17400元/噸，較上周持平。
國產(chǎn)濃乳價格為13100元/噸，較上周持平。
天然橡膠深色膠價格
2月26日泰國STR20價格為2130美元/噸，較上周上漲10美元/噸，環(huán)比上漲0.47%。
泰混人民幣價格為17020元/噸，較上周上漲150元/噸，環(huán)比上漲0.89%。
天然橡膠基差
2月26日上海全乳膠-RU為-550元/噸，較上周上漲30元/噸。
泰混-RU為-580元/噸，較上周上漲330元/噸。
泰混-NR為-279元/噸，較上周上漲330元/噸。
NR近月繼續(xù)走強
2月26日RU05-09月差為-150元/噸，較上周下跌15元/噸。
NR連一-連二為160元/噸，較上周上漲130元/噸。
BR連二-連三為10元/噸，較上周上漲5元/噸。（文/大地期貨研究院 作者/唐逸 原文標題/橡膠：是否到了變盤的節(jié)點）
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