宏觀氣氛不佳，多個(gè)商品下跌，尤其是市場(chǎng)關(guān)注度高的超跌反彈品種焦煤再度下跌，帶動(dòng)NR和RU再次破位下跌。
多空講述不同的故事。漲因減產(chǎn)預(yù)期看多，跌因需求證偽。
天然橡膠RU多頭認(rèn)為東南亞尤其是泰國(guó)的天氣和橡膠林現(xiàn)狀和相關(guān)政策可能有助于橡膠減產(chǎn)。
天然橡膠空頭認(rèn)為宏觀預(yù)期轉(zhuǎn)差。需求平淡，處于季節(jié)性淡季。膠價(jià)高會(huì)刺激全年大量新增供應(yīng)，減產(chǎn)幅度可能不及預(yù)期。
行業(yè)如何？
截至2025年6月12日，山東輪胎企業(yè)全鋼胎開工負(fù)荷為61.22%，較上周走低2.23個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期走高9.39個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)半鋼胎開工負(fù)荷為77.61%，較上周走高4.12個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期走高2.30個(gè)百分點(diǎn)。
截至2025年6月1日，中國(guó)天然橡膠社會(huì)庫(kù)存128萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.8萬(wàn)噸，降幅2.1%。中國(guó)深色膠社會(huì)總庫(kù)存為76.3萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.4%。中國(guó)淺色膠社會(huì)總庫(kù)存為51.7萬(wàn)噸，環(huán)比降0.1%。截至2025年6月9日，青島天然橡膠庫(kù)存48.42(-0.15)萬(wàn)噸。
現(xiàn)貨方面
泰標(biāo)混合膠13550（-300）元。STR20報(bào)1675（-30）美元。STR20混合1665（-30）美元。
江浙丁二烯9100（-50）元。華北順丁11300（0）元。
操作建議
橡膠價(jià)格再度殺跌。我們對(duì)橡膠價(jià)格并不悲觀。但可能未到做多時(shí)間，順勢(shì)而為。
建議觀望為主，或者中性思路，短線操作，快進(jìn)快出。
關(guān)注多RU2601空RU2509的波段操作機(jī)會(huì)。（文/五礦期貨微服務(wù) 原文標(biāo)題/盤前Pro丨行情早知道）
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