NR和RU較大下跌。整體跟隨工業(yè)品的走勢(shì)。
多空講述不同的故事。漲因需求預(yù)期和減產(chǎn)預(yù)期看多，跌因需求證偽。
天然橡膠RU多頭認(rèn)為東南亞尤其是泰國(guó)的天氣和橡膠林現(xiàn)狀可能有助于橡膠減產(chǎn)；橡膠的季節(jié)性通常在下半年轉(zhuǎn)漲；中國(guó)的需求預(yù)期轉(zhuǎn)好等。
天然橡膠空頭認(rèn)為宏觀預(yù)期不確定。需求處于季節(jié)性淡季。供應(yīng)的減產(chǎn)幅度可能不及預(yù)期。
行業(yè)如何？
橡膠輪胎廠開工率環(huán)比走低。截至2025年7月30日，山東輪胎企業(yè)全鋼胎開工負(fù)荷為61.06%，較上周走低3.94個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期走高4.63百分點(diǎn)。輪胎廠訂單量表現(xiàn)不佳，輪胎庫(kù)存存在壓力。國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)半鋼胎開工負(fù)荷為74.63%，較上周走低0.87個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期走低4.23個(gè)百分點(diǎn)。
截至2025年7月27日，中國(guó)天然橡膠社會(huì)庫(kù)存129.3萬(wàn)噸，環(huán)比增0.46萬(wàn)噸，增幅0.4%。中國(guó)深色膠社會(huì)總庫(kù)存為80.5萬(wàn)噸，環(huán)比增1.2%。中國(guó)淺色膠社會(huì)總庫(kù)存為48.9萬(wàn)噸，環(huán)比降0.9%。截至2025年7月27日，青島天然橡膠庫(kù)存50.85(+0.29)萬(wàn)噸。
現(xiàn)貨方面
泰標(biāo)混合膠14000（-200）元。STR20報(bào)1720（-20）美元。STR20混合1720（-20）美元。
江浙丁二烯9200（-100）元。華北順丁11300（0）元。
操作建議
美國(guó)的非農(nóng)數(shù)據(jù)市場(chǎng)預(yù)期為利空，加上整體工業(yè)品跌勢(shì)，下行風(fēng)險(xiǎn)仍需要考慮。
橡膠價(jià)格較大幅度下跌，技術(shù)破位，暫時(shí)觀望為主。
多RU2601空RU2509擇機(jī)波段操作。（文/五礦期貨微服務(wù) 原文標(biāo)題/盤前Pro丨行情早知道）
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