行情資訊
我們預(yù)期RU和NR或有反彈。
丁二烯橡膠供需偏弱，未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性利好。原料丁二烯跌幅遠(yuǎn)大于丁二烯橡膠，丁二烯橡膠BR大概率補(bǔ)跌，雖然已經(jīng)下跌，未來(lái)仍然震蕩偏弱。
市場(chǎng)整體變化較快，整體需要靈活應(yīng)對(duì)。
多空講述不同的故事。漲因宏觀多頭預(yù)期，季節(jié)性預(yù)期，跌因需求偏弱。
天然橡膠RU多頭認(rèn)為東南亞橡膠林現(xiàn)狀可能橡膠增產(chǎn)有限；中國(guó)的需求預(yù)期轉(zhuǎn)好，天然橡膠替代合成橡膠等。
天然橡膠空頭認(rèn)為宏觀預(yù)期邊際轉(zhuǎn)差，供應(yīng)增加，需求季節(jié)性淡季。
行業(yè)如何？
截至2026年5月21日，山東輪胎企業(yè)全鋼胎開(kāi)工負(fù)荷為65.75%，較上周走低1.33個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期走高0.81個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)半鋼胎開(kāi)工負(fù)荷為73.40%，較上周走低2.06個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期走低4.45個(gè)百分點(diǎn)。全鋼和半鋼輪胎庫(kù)存升高壓制開(kāi)工率。
截至2026年5月17日，中國(guó)天然橡膠社會(huì)庫(kù)存131.6萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.1萬(wàn)噸，降幅0.8%。中國(guó)深色膠社會(huì)總庫(kù)存為90.6萬(wàn)噸，降幅1%。中國(guó)淺色膠社會(huì)總庫(kù)存為41萬(wàn)噸，環(huán)比降0.4%。
現(xiàn)貨方面
泰標(biāo)混合膠17000（+25）元。STR20報(bào)2260（+5）美元。STR20混合2235（+10）美元。
江浙丁二烯12200（-50）元。華北順丁14500（-350）元。
策略觀點(diǎn)
市場(chǎng)波動(dòng)幅度大，整體建議靈活應(yīng)對(duì)，按照盤面短線交易，設(shè)置止損，快進(jìn)快出。NR和RU預(yù)期中性。BR預(yù)期震蕩偏弱。前期建議的RU、NR、丁二烯橡膠看跌期權(quán)多頭可逐步平倉(cāng)。對(duì)沖方面買NR主力空RU2609建議繼續(xù)持倉(cāng)。（文/五礦期貨微服務(wù) 原文標(biāo)題/盤前Pro丨行情早知道）
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