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2025年5月至2026年5月，天然橡膠市場走出一輪強(qiáng)勁上行行情，據(jù)生意社數(shù)據(jù)顯示，天然橡膠價(jià)格從2025年5月28日的13658元/噸攀升至當(dāng)前的17600元/噸，同比漲幅28.86%。本輪上漲是供給端長期瓶頸、極端天氣沖擊與需求端穩(wěn)步復(fù)蘇共振的結(jié)果。

供需共振推動天膠行情上行

供給端持續(xù)收縮。全球天然橡膠主產(chǎn)區(qū)集中在東南亞，泰國、印尼、馬來西亞三國貢獻(xiàn)超70%產(chǎn)量，而當(dāng)前產(chǎn)區(qū)正面臨膠樹老齡化、種植面積萎縮、極端天氣頻發(fā)三重壓力。泰國作為最大產(chǎn)國，膠樹平均樹齡超25年，老化樹木占比過半，產(chǎn)能逐年下滑；同時(shí)膠農(nóng)改種油棕、水果等經(jīng)濟(jì)作物，新植膠園面積連續(xù)多年下降，而膠樹從種植到開割需7年，供給彈性嚴(yán)重不足。

2025年至2026年上半年，厄爾尼諾現(xiàn)象引發(fā)東南亞持續(xù)高溫干旱，泰國、越南等產(chǎn)區(qū)降雨量較常年偏少30%-50%，開割時(shí)間推遲、膠乳產(chǎn)量大幅下降，泰國杯膠價(jià)格同比上漲29%。

國內(nèi)海南、云南產(chǎn)區(qū)同樣受干旱影響，2025年海南產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)約30%，進(jìn)一步加劇全球供給緊張。

據(jù)ANRPC數(shù)據(jù)，2025年全球天然橡膠產(chǎn)量1499.6萬噸，同比僅增2.0%；2026年預(yù)計(jì)產(chǎn)量1532.4萬噸，而需求將達(dá)1560.2萬噸，供需缺口擴(kuò)大，連續(xù)多年產(chǎn)不足需。

需求端溫和復(fù)蘇。天然橡膠70%以上需求來自輪胎產(chǎn)業(yè)，汽車行業(yè)景氣度直接影響市場走向。2025年以來，全球汽車產(chǎn)業(yè)逐步回暖，國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷持續(xù)增長，單車用膠量較燃油車高出15%左右，且輪胎磨損更快、更換周期縮短，顯著拉動天然橡膠需求。疊加國內(nèi)重卡更新、基建投資發(fā)力，全鋼胎需求穩(wěn)步提升。此外，青島保稅區(qū)天然橡膠庫存持續(xù)處于近年低位，現(xiàn)貨流通偏緊，貿(mào)易商搶收備貨行為加劇價(jià)格上漲。

技術(shù)面中長期上漲趨勢未變

截至2026年5月28日，天然橡膠價(jià)格升至17600，近7日整體震蕩抬升，短期位置由低位進(jìn)入中位，中長期（60/90/一年）仍處中高位至高位區(qū)間。2026年5月28日價(jià)格均線上穿10日均線，短期價(jià)格有上漲趨勢。

后市預(yù)測：從基本面看，天然橡膠市場供需緊平衡格局短期難以逆轉(zhuǎn)。供給端，東南亞主產(chǎn)區(qū)膠樹老齡化、種植意愿低迷的現(xiàn)狀難以快速改善，極端天氣擾動仍存，新增產(chǎn)能有限；需求端，全球汽車產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇、新能源汽車普及將持續(xù)支撐輪胎需求，新興市場消費(fèi)潛力逐步釋放。短期價(jià)格或延續(xù)偏強(qiáng)態(tài)勢，天然橡膠價(jià)格中樞有望維持高位運(yùn)行，波動幅度加劇。（文/生意社 原文標(biāo)題/天然橡膠供需緊平衡 價(jià)格同比上漲近三成）