5月22日夜盤(pán)，橡膠主力合約保持12000線上震蕩。LME鎳庫(kù)存降96噸，Cash/3M貼水?dāng)U大。價(jià)格方面，LME鎳三月合約跌0.88%，滬鎳主力合約跌0.92%。
國(guó)內(nèi)基本面方面，周一現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)168400～176200元/噸，俄鎳現(xiàn)貨對(duì)06合約升水7250元/噸，金川鎳現(xiàn)貨升水10750元/噸。進(jìn)出口方面，根據(jù)模型測(cè)算，鎳板進(jìn)口窗口關(guān)閉，但長(zhǎng)協(xié)進(jìn)口交割量增加，短期價(jià)格下跌驅(qū)動(dòng)下游補(bǔ)庫(kù)增加但持續(xù)性有待觀察。鎳鐵方面，印尼鎳鐵產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)，現(xiàn)實(shí)需求回升程度放緩過(guò)剩預(yù)期再度提升。
綜合來(lái)看，原生鎳市場(chǎng)基本面逐漸觸底但關(guān)注海外衰退和國(guó)內(nèi)弱復(fù)蘇對(duì)邊際過(guò)剩預(yù)期的純鎳市場(chǎng)影響。不銹鋼需求方面，上周無(wú)錫佛山社會(huì)庫(kù)存小幅去庫(kù)，現(xiàn)貨和期貨主力合約價(jià)格受需求走弱預(yù)期影響下跌，基差維持貼水。短期關(guān)注國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈需求增量對(duì)價(jià)格支撐和供應(yīng)增量消化，中期關(guān)注中國(guó)和印尼中間品和鎳板新增產(chǎn)能釋放進(jìn)度。
預(yù)計(jì)滬鎳主力合約寬幅震蕩走勢(shì)為主，運(yùn)行區(qū)間參考160000～190000元/噸。(文/五礦期貨微服務(wù))
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