7月開盤，橡膠迎來小漲，上下游基本面上都缺乏核心驅(qū)動，持續(xù)上漲難以實現(xiàn)。上周銅價先跌后漲，倫銅收跌1.19%至8319美元/噸，滬銅主力合約收至67850元/噸，現(xiàn)貨市場走弱是銅價下跌的主要原因，當(dāng)周離岸人民幣延續(xù)弱勢，內(nèi)外相對外盤抗跌。產(chǎn)業(yè)層面，上周三大交易所庫存增加0.3萬噸，其中上期所庫存增加0.8至6.8萬噸，LME庫存減少0.6至7.3萬噸，COMEX庫存增加0.2至2.9萬噸。上海保稅區(qū)庫存環(huán)比持平，上周國內(nèi)現(xiàn)貨進(jìn)口窗口開啟，洋山銅溢價小幅回升，進(jìn)口清關(guān)需求改善。
現(xiàn)貨方面，上周LME市場Cash/3M升水6.6美元/噸，國內(nèi)上海地區(qū)現(xiàn)貨先抑后揚，周五現(xiàn)貨升水365元/噸。廢銅方面，上周國內(nèi)精廢價差小幅縮窄至2050元/噸，廢銅替代優(yōu)勢偏高。需求方面，據(jù)SMM調(diào)研數(shù)據(jù)，上周國內(nèi)精銅制桿企業(yè)開工率環(huán)比回升2.5個百分點，需求邊際回暖。產(chǎn)業(yè)上看短期低庫存和供應(yīng)干擾仍給予銅價較強(qiáng)支撐，若宏觀情緒配合，銅價還有一定的沖高可能，不過需求端改善力度偏弱或限制價格向上高度?？傮w預(yù)計銅價區(qū)間波動為主。本周滬銅主力運行區(qū)間參考：66800-69000元/噸。(文/五礦期貨微服務(wù))
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