7月開盤，橡膠迎來小漲，上下游基本面上都缺乏核心驅(qū)動，持續(xù)上漲難以實現(xiàn)。甲醇原料端煤炭隨著庫存去化企穩(wěn)反彈，供應(yīng)端后續(xù)國內(nèi)裝置回歸，開工將逐步走高。但當(dāng)前氣制利潤陷入虧損且幅度擴大，后續(xù)關(guān)注氣頭裝置運行情況。進口端6月進口較高，預(yù)計7月將明顯回落。需求端傳統(tǒng)需求季節(jié)性走弱，沿海MTO裝置停車，短期港口累庫明顯，隨著甲醇走強，MTO利潤有下行壓力?？傮w來看，市場當(dāng)前對于弱需求的關(guān)注逐漸減少，更多地集中到對于供應(yīng)的擔(dān)憂上，短期在原料端走強背景下預(yù)計現(xiàn)貨仍有走強可能，但當(dāng)前需求整體偏弱，上行空間或相對有限，短期震蕩格局對待。策略方面，單邊來看，甲醇估值報不高，即便需求偏弱，繼續(xù)大幅下跌空間或相對有限，絕對價格區(qū)間仍取決于后續(xù)煤炭走勢。09合約或仍以震蕩為主，中期關(guān)注01合約多配機會。
基本面來看6月30號09合約上漲17元/噸，報2161元/噸，現(xiàn)貨上漲5元/噸，基差4元/噸。供應(yīng)端本周上游開工75.92%，環(huán)比-0.2%。庫存方面，港口庫存總量報85.74萬噸，環(huán)比+4.48萬噸。企業(yè)庫存環(huán)比-0.29萬噸，報36.22萬噸。傳統(tǒng)需求MTBE開工維穩(wěn)，醋酸開工回升，其余開工均有所走低，總體繼續(xù)季節(jié)性回落。江浙MTO開工55.99%，環(huán)比-8.84%，整體甲醇制烯烴開工81.15%，環(huán)比-0.77%。(文/五礦期貨微服務(wù))
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