8月2日夜盤，橡膠主力合約出現(xiàn)明顯下跌，日內(nèi)12000線上震蕩后，主力合約收于11965元/噸。周三，硅鐵主力(SF2310合約)曾一度上漲4.55%，最終日內(nèi)收漲2.03%，收盤報(bào)7128元/噸?，F(xiàn)貨端，天津72#硅鐵市場(chǎng)報(bào)價(jià)7170元/噸，環(huán)比上日+120元/噸，期貨主力合約升水現(xiàn)貨42元/噸，基差率0.59%，處于低位水平。
基本面方面，硅鐵仍舊處于供需雙弱的格局，但存在供給回升、需求回落的邊際變化情況。在利潤(rùn)逐步穩(wěn)定的背景下，我們看到供給正逐步回升，雖然當(dāng)前的幅度依舊有限，且絕對(duì)值水平仍在相對(duì)低位。
需求端是本周邊際變化比較明顯的一側(cè)，主要體現(xiàn)在鐵水方面。雖然當(dāng)前鐵水產(chǎn)量仍舊維持在240萬噸以上的高位水平，但本周出現(xiàn)了顯著的回落，環(huán)比-3.58萬噸。疊加各地限產(chǎn)文件頻發(fā)，更有針對(duì)性的對(duì)鐵水進(jìn)行限產(chǎn)使得硅鐵鋼材端的需求將面臨巨大的壓力，這源自于當(dāng)前240萬噸的鐵水產(chǎn)量或?qū)⒒芈渲?20-230萬噸這一水平。當(dāng)然，需求端也有比較好的邊際變化，即金屬鎂端價(jià)格受汽車即電子元器件產(chǎn)量回升影響，開始出現(xiàn)底部的反彈，幅度尚小。但相比于鋼材端需求，金屬鎂需求的邊際好轉(zhuǎn)顯然無法對(duì)沖。
從這個(gè)角度看，我們延續(xù)以往的看法，對(duì)于未來硅鐵的價(jià)格走勢(shì)并不太看好，認(rèn)為中長(zhǎng)期回落趨勢(shì)可能暫未結(jié)束。但短期來看，黑色系受市場(chǎng)情緒較大，主要是政策引發(fā)，預(yù)計(jì)仍將處于底部震蕩狀態(tài)。(文/五礦期貨微服務(wù))
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