月末，橡膠期貨合約出現(xiàn)了比較明顯的向上震蕩狀態(tài)，目前主力合約穩(wěn)定在13300元/噸一線。周二，錳硅主力(SM310)震蕩小幅走低，日內(nèi)收跌0.53%，收盤報6722元/噸?，F(xiàn)貨端，天津
6517錳硅市場報價6670元/噸，環(huán)比-20元/噸，現(xiàn)貨折盤面價6820元/噸。期貨主力合約貼水現(xiàn)貨98元/噸，基差率1.44%，處于偏低水平。
錳硅供求劈叉的整體格局仍未改變：在高利潤驅(qū)動下本周錳硅產(chǎn)量環(huán)比繼續(xù)走高，再創(chuàng)周產(chǎn)新高;而需求端長材需求仍在低位，而鐵水的持續(xù)高位是對于當(dāng)下需求的支撐。
從短周期來看：1)淡季將過，市場在價格無法繼續(xù)向下打壓之際，存在對于旺季的期許(預(yù)期層面)，講故事的時間窗口仍在;2)高位鐵水遲遲不降，與悲觀預(yù)期下鋼材主動去庫之后的低庫存之間的矛盾逐步積累(長材需求已在低位，旺季有向上恢復(fù)的期許);3)9月份存在鋼廠為長假的補庫預(yù)期，但目前時間相對較早;4)供給端因礦難帶來的安全檢查擾動再起，煤價再度抬頭。在諸多短期因素疊加之下，短期錳硅盤面價格或仍有向上反彈的動力。
但考慮到中長周期：1)鋼鐵行業(yè)下行周期下，下游鋼企利潤空間十分有限，壓制上游尤其合金處于熊市之中;2)錳硅自身供求高度劈叉，高供給、低需求的大格局。中長期的壓制以及短期躍躍欲試的反彈相互作用于盤面，即表現(xiàn)為當(dāng)前震蕩的格局。操作上，我們提示注意反彈的風(fēng)險，但認(rèn)為單邊參與操作的性價比并不高。(文/五礦期貨微服務(wù))
◆秉承互聯(lián)網(wǎng)開放、包容的精神，本網(wǎng)歡迎各方(自)媒體、機構(gòu)轉(zhuǎn)載、引用本網(wǎng)原創(chuàng)內(nèi)容，但須注明來源“天然橡膠網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。
◆本網(wǎng)尊重與保護知識產(chǎn)權(quán)，部分文章、圖片，來源于網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)載，推送時若未能及時與原作者取得聯(lián)系，涉及作品內(nèi)容、版權(quán)和其它問題，請與本網(wǎng)聯(lián)系，我們將在第一時間刪除。◆天然橡膠網(wǎng)原創(chuàng)或轉(zhuǎn)載文章皆在交流信息，內(nèi)容僅為作者當(dāng)日個人觀點，所涉及信息或數(shù)據(jù)主要來源于第三方信息提供或公開信息，本網(wǎng)不對該類信息或數(shù)據(jù)做任何保證。不對您構(gòu)成任何投資建議，不能依靠信息而取代自身獨立判斷，不對因使用本篇文章所訴信息或觀點等導(dǎo)致的損失承擔(dān)任何責(zé)任。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。
◆投稿聯(lián)系 ：13354942868（微信同號）[若有新觀點，歡迎來稿]
◆膠融世界，信達天下！
公眾號
客服號
