2024年8月12日，截止下午3時，氧化鋁指數(shù)上漲1.98%至3863元/噸，單邊交易總持倉21.4萬手，較前一日增加0.8萬手，09-11價差擴大至152元/噸。
現(xiàn)貨方面，各地區(qū)現(xiàn)貨價格與前一交易日持平，山東地區(qū)現(xiàn)貨基差由正轉(zhuǎn)負，報-22元/噸，今日現(xiàn)貨市場成交活躍，盡管買賣雙方在價格上持續(xù)博弈，但市場需求保持穩(wěn)健，促使日交易量維持穩(wěn)定。橡膠
期現(xiàn)套利方面，山東、山西和河南地區(qū)現(xiàn)貨運往新疆交割利潤分別報6元/噸、51元/噸，46元/噸，套利窗口打開。
海外方面，SMM西澳FOB價格維持495美元/噸，進口盈虧維持-419元/噸，進口窗口保持關閉。
庫存方面，上期所氧化鋁庫存錄得12.31萬噸，較前一交易日減少0.45萬噸，根據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)，最新氧化鋁社會庫存錄得401.9萬噸，較上周去庫3.6萬噸。礦端，各地區(qū)國產(chǎn)礦價格與上一交易日持平。
總體來看，原料端，國內(nèi)鋁土礦逐漸復產(chǎn)，但整體節(jié)奏較慢，幾內(nèi)亞進口礦發(fā)運受雨季的影響仍存不確定性，印尼四季度有望放松鋁土礦出口禁令，疊加幾內(nèi)亞鋁土礦新投項目投產(chǎn)，遠期礦石供應預期轉(zhuǎn)寬；供給端，高利潤刺激廠商積極復產(chǎn)投產(chǎn)，預計供給邊際將持續(xù)轉(zhuǎn)松，但長期高負荷運行或?qū)е骂l繁出現(xiàn)臨時性檢修，價格短期波動放大；需求端，運行絕對量穩(wěn)定對氧化鋁需求形成穩(wěn)定支撐。
策略方面，前期超賣和近期檢修頻繁導致長單欠量，氧化鋁現(xiàn)貨價格預計仍將維持強勢，但期現(xiàn)套利空間打開和滬鋁價格弱勢運行或抑制氧化鋁期價大幅上行，遠期礦石供應攀升和氧化鋁新投產(chǎn)能投產(chǎn)有望推動供應轉(zhuǎn)寬。基于當前強現(xiàn)實弱預期格局，建議逢低關注09-11正套，逢高空遠月合約，國內(nèi)主力合約參考運行區(qū)間：3650-4200元/噸。（文/五礦期貨微服務 原文標題/盤前Pro丨行情早知道）
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