國慶假期歸來市場樂觀情緒減弱，銅價高開低走，明顯走弱，昨日倫銅收跌1.95%至9758美元/噸，滬銅主力合約收至77510元/噸。
產(chǎn)業(yè)層面，昨日LME庫存減少1025至296275噸，注銷倉單比例下滑至10.2%，Cash/3M貼水147.9美元/噸。橡膠
國內(nèi)方面，國企假期間社會庫存大增逾3萬噸，昨日上海地區(qū)現(xiàn)貨升水上調(diào)至90元/噸，假期間上海地區(qū)累庫幅度較小，加之部分貿(mào)易商補貨需求增加，持貨商挺價態(tài)度明顯，基差走強。
進(jìn)出口方面，昨日國內(nèi)銅現(xiàn)貨進(jìn)口盈利200元/噸左右，洋山銅溢價上漲。
廢銅方面，昨日國內(nèi)精廢價差擴大至2130元/噸，廢銅替代優(yōu)勢降低。
消息面，卡莫阿-卡庫拉下調(diào)2024年生產(chǎn)指引目標(biāo)，全年產(chǎn)量指引中值由46.5萬噸下調(diào)至43.75萬噸。
價格層面，國內(nèi)政策超預(yù)期使得銅價下方支撐增強，產(chǎn)業(yè)上看隨著銅價上漲以及廢銅原料供應(yīng)增加，國內(nèi)精煉銅供應(yīng)短缺幅度趨于收窄，海外現(xiàn)貨相對偏弱，仍有一定的累庫壓力。后續(xù)需要重點關(guān)注國內(nèi)財政政策變化、地產(chǎn)實際改善能否符合預(yù)期，以及美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整預(yù)期帶來的影響，總體預(yù)計銅價重心趨于抬升。今日滬銅主力運行區(qū)間參考：76800-78500元/噸；倫銅3M運行區(qū)間參考：9650-9900美元/噸。（文/五礦期貨微服務(wù) 原文標(biāo)題/盤前Pro丨行情早知道）
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