行情資訊
2025年9月22日，滬錫主力合約收盤價(jià)272510元/噸，較前日上漲1.39%。國內(nèi)，上期所期貨注冊(cè)倉單較前日增加42噸，現(xiàn)為6600噸。上?，F(xiàn)貨錫錠成交均價(jià)272500元/噸，較上一交易日漲4000元/噸。上游云南40%錫精礦報(bào)收260000元/噸，較前日上漲2700元/噸。
供給方面，緬甸佤邦錫礦復(fù)產(chǎn)進(jìn)度緩慢，11月前難以放量，云南地區(qū)冶煉企業(yè)原材料緊張現(xiàn)象仍存，疊加9月某大型冶煉企業(yè)開啟檢修，導(dǎo)致本周云南地區(qū)開工率大幅下滑；江西地區(qū)則因廢料顯著減少，粗錫供應(yīng)不足，精錫產(chǎn)量延續(xù)偏低水平；根據(jù)第三方數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)9月國內(nèi)精煉錫產(chǎn)量將環(huán)比下降29.89%。橡膠
需求方面，下游新能源汽車及AI服務(wù)器延續(xù)景氣，但占需求大頭的傳統(tǒng)消費(fèi)電子及家電領(lǐng)域需求依舊低迷；短期來看，隨著“金九銀十”傳統(tǒng)旺季的到來，下游消費(fèi)邊際轉(zhuǎn)好，國內(nèi)8月份樣本企業(yè)（包含大、中、小型企業(yè)42家）錫焊料產(chǎn)量7027噸，較7月份環(huán)比增加7.99%，總樣本開工率為70.37%，較7月份增加7.48%。
策略觀點(diǎn)
短期錫供需處于緊平衡狀態(tài)，雖緬甸佤邦錫礦復(fù)產(chǎn)在即，但整體量能仍有待觀察，疊加旺季需求回暖，錫價(jià)短期或難有下跌、繼續(xù)維持震蕩運(yùn)行。操作方面，建議觀望為主。國內(nèi)主力合約參考運(yùn)行區(qū)間：260000元-280000元/噸，海外倫錫參考運(yùn)行區(qū)間：32500美元-35500美元/噸。（文/五礦期貨微服務(wù) 原文標(biāo)題/盤前Pro丨行情早知道）
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