在1月12日舉行的2025年度預(yù)收盤電話會議上，米其林表示，2025年第四季度全球輪胎市場將持續(xù)疲軟，多數(shù)地區(qū)和細(xì)分領(lǐng)域的需求將保持低迷。
市場展望：全球疲軟，區(qū)域分化
該公司預(yù)計(jì)第四季度全球乘用車、輕型卡車及兩輪車輪胎（SR1）原配市場將持平或小幅負(fù)增長。
在2024年下半年政府支持政策推動需求強(qiáng)勁增長后，中國市場的增長預(yù)計(jì)將顯著放緩。與此同時，歐洲和北美市場在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不確定的背景下，仍處于下行趨勢。
SR1領(lǐng)域的替換胎銷售預(yù)計(jì)也將持平或略微負(fù)增長。其中，中國的增長正被歐洲市場的下滑所抵消——?dú)W洲正面臨比第三季度更溫和的冬季需求，以及歐盟可能對中國乘用車輪胎征收反傾銷稅帶來的高度不確定性。
在卡車輪胎及相關(guān)車隊(duì)服務(wù)（SR2）領(lǐng)域，米其林預(yù)計(jì)，2025年最后一個季度，中國以外的原配市場將持續(xù)疲軟，而歐洲市場則繼續(xù)在低基數(shù)上復(fù)蘇。
北美市場仍然承壓，預(yù)計(jì)將保持雙位數(shù)下滑，米其林將下滑部分歸因于經(jīng)濟(jì)不確定性及新車供應(yīng)過剩導(dǎo)致的8級重卡產(chǎn)量銳減。該集團(tuán)補(bǔ)充說，12月份8級重卡初步訂單量的回升，仍需時間驗(yàn)證并最終體現(xiàn)在卡車主機(jī)廠的生產(chǎn)計(jì)劃中。
SR2領(lǐng)域的替換市場預(yù)計(jì)將大致持平。在北美，貨運(yùn)活動低迷導(dǎo)致需求持續(xù)疲軟；而在南美，增長主要是對原配市場下滑的機(jī)械性補(bǔ)償。
在特種輪胎及聚合物復(fù)合材料解決方案（SR3）領(lǐng)域，非公路市場預(yù)計(jì)整體仍為負(fù)增長，但環(huán)比將逐步改善，尤其是在歐洲。
米其林指出，歐洲第四季度農(nóng)用輪胎的原配需求負(fù)向波動減小，而工程機(jī)械輪胎需求則有所增長。礦業(yè)及航空輪胎需求預(yù)計(jì)將保持良好態(tài)勢，盡管可能不及第三季度的異常高水平。
在聚合物復(fù)合材料業(yè)務(wù)方面，米其林表示終端市場總體穩(wěn)定，相互平衡。輸送帶領(lǐng)域投資依然低迷，但工業(yè)膠帶業(yè)務(wù)正得到航空需求加速及發(fā)電領(lǐng)域良好反彈的支撐。同時，涂層織物業(yè)務(wù)也呈現(xiàn)出良好前景。
關(guān)于貿(mào)易措施，米其林表示，關(guān)稅環(huán)境較10月略有改善，主要原因是加拿大取消了對美國進(jìn)口商品的關(guān)稅，使得全年影響減少了5000萬歐元。
米其林表示，其品牌輪胎在分銷商處的庫存水平處于合理水平，但在歐洲和北美，年初進(jìn)口的橡膠輪胎庫存仍然偏高。
展望2026年，米其林預(yù)計(jì)原配輪胎市場全年變化有限，而替換輪胎市場在所有業(yè)務(wù)板塊預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)低個位數(shù)增長。
業(yè)績指引：銷售承壓，盈利獲成本支撐
關(guān)于集團(tuán)銷售，米其林表示第四季度橡膠輪胎銷量同比將繼續(xù)負(fù)增長。
在SR1領(lǐng)域，銷量預(yù)計(jì)將較2024年第四季度相對企穩(wěn)。原配銷售整體仍為負(fù)增長，但中國市場將做出正面貢獻(xiàn)，而歐洲和北美則繼續(xù)受市場疲軟拖累。SR1替換銷售預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)正增長。
在北美，米其林表示其新批發(fā)戰(zhàn)略（包括終止與ATD的業(yè)務(wù)合作）帶來的過渡影響現(xiàn)已結(jié)束，集團(tuán)已成功在必要之處調(diào)整了競爭定位。
米其林補(bǔ)充說，中國市場繼續(xù)帶來顯著的銷售增長，盡管二級市場銷量正受到大西洋兩岸大量進(jìn)口橡膠輪胎加劇競爭的沖擊。
在SR2領(lǐng)域，受北美原配需求疲軟主要驅(qū)動，第四季度銷量仍將出現(xiàn)顯著下滑。替換銷售也受到北美貨運(yùn)活動低迷”的拖累。
在SR3領(lǐng)域，銷量預(yù)計(jì)將同比大致穩(wěn)定，非公路業(yè)務(wù)受益于更具支撐性的市場和運(yùn)營業(yè)績改善。礦業(yè)和航空輪胎業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)將繼續(xù)實(shí)現(xiàn)銷量增長。
展望2026年，米其林表示，基于市場假設(shè)和其商業(yè)戰(zhàn)略，預(yù)計(jì)輪胎總銷量將恢復(fù)為正增長。
關(guān)于2025年下半年的盈利能力，米其林表示原材料成本預(yù)計(jì)將產(chǎn)生略微正面影響，這反映了今年早些時候現(xiàn)貨價格的下降。工業(yè)業(yè)績同比大致穩(wěn)定。
米其林稱仍受到工廠開工率低的拖累，但表示與上半年相比業(yè)績有所改善，這得益于通脹壓力降低和重組帶來的效益。銷售及管理費(fèi)用與2024年下半年相比也有所改善。（文/車轅車轍網(wǎng) 原文標(biāo)題/輪胎巨頭：全球市場持續(xù)疲軟！）
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