行情資訊
（1）AgRural最新預(yù)估巴西2025/26年度大豆產(chǎn)量為1.78億噸，較此前預(yù)測下調(diào)300萬噸。
（2）StoneX最新預(yù)估巴西2025/26年度大豆產(chǎn)量為1.778億噸，較此前預(yù)測下調(diào)380萬噸。
（3）據(jù)USDA出口銷售數(shù)據(jù)顯示，2月12日至2月19日當(dāng)周美國出口大豆41萬噸，當(dāng)前年度累計出口大豆3565萬噸，同比減少783萬噸；其中當(dāng)周對中國出口大豆8萬噸，當(dāng)前年度對中國累計出口1066萬噸，同比減少1008萬噸。
（4）巴西咨詢公司Patria Agro Negocios發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2月27日，巴西2025/26年度大豆收獲進度已達到總種植面積的39.66%，較去年同期進度高出2.38個百分點。
（5）據(jù)MYSTEEL數(shù)據(jù)顯示，截至2月27日當(dāng)周，2026年國內(nèi)樣本大豆到港1254萬噸，同比增加136萬噸；樣本大豆港口庫存630萬噸，同比增加170萬噸。橡膠
（6）據(jù)USDA數(shù)據(jù)顯示，1月預(yù)測2025/26年度全球大豆產(chǎn)量為425.67百萬噸，環(huán)比12月預(yù)測增加3.13百萬噸，較上年度減少1.48百萬噸。庫存消費比為29.4%，環(huán)比12月增加0.39個百分點，較上年度減少0.44個百分點。其中，1月預(yù)測美國大豆產(chǎn)量為115.99百萬噸，環(huán)比12月預(yù)測增加0.238百萬噸，較上年度減少3.05百萬噸；1月預(yù)測巴西產(chǎn)量為178百萬噸，環(huán)比12月預(yù)測增加3百萬噸，較上年度增加6.5百萬噸；1月預(yù)測阿根廷產(chǎn)量為48.5百萬噸，環(huán)比12月預(yù)測持平，較上年度減少2.6百萬噸。另外1月預(yù)測中，美國出口量環(huán)比12月預(yù)測小幅下調(diào)1.63百萬噸至42.86百萬噸。
策略觀點
因美豆出口銷售情況好轉(zhuǎn)，以及巴西產(chǎn)量小幅下調(diào)影響，近期CBOT美豆價格走強，帶動蛋白粕估值抬高。但當(dāng)前國內(nèi)大豆庫存同比偏高，且遠月有大量采購美豆的預(yù)期，短期限制上漲空間，建議等待回調(diào)再嘗試買入。（文/五礦期貨微服務(wù) 原文標題/盤前Pro丨行情早知道）
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