行情資訊
（1）據(jù)國(guó)際棉花咨詢委員會(huì)(ICAC)最新預(yù)測(cè)，全球2026/27年度棉花產(chǎn)量預(yù)估下滑4%，至2480萬(wàn)噸，消費(fèi)量預(yù)計(jì)持穩(wěn)，為2500萬(wàn)噸。
（2）據(jù)USDA數(shù)據(jù)顯示，2月26日至3月5日當(dāng)周，美國(guó)當(dāng)前年度棉花出口銷售3.58萬(wàn)噸，累計(jì)出口銷售208.65萬(wàn)噸，同比減少16.39萬(wàn)噸；其中當(dāng)周對(duì)中國(guó)出口0.18萬(wàn)噸，累計(jì)出口10.03萬(wàn)噸，同比減少9.02萬(wàn)噸。
（3）據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，截至3月6日當(dāng)周，紡紗廠開機(jī)率為73.2%，環(huán)比前一周上調(diào)8.6個(gè)百分點(diǎn)；全國(guó)棉花商業(yè)庫(kù)存521萬(wàn)噸，同比增加33萬(wàn)噸。橡膠
（4）據(jù)USDA數(shù)據(jù)顯示，1月預(yù)測(cè)2025/26年度全球產(chǎn)量為2600萬(wàn)噸，環(huán)比12月預(yù)測(cè)下調(diào)8萬(wàn)噸，較上年度增加20萬(wàn)噸；庫(kù)存消費(fèi)比62.63%，環(huán)比12月預(yù)測(cè)減少1.42個(gè)百分點(diǎn)，較上年度增加0.62個(gè)百分點(diǎn)。其中1月預(yù)測(cè)美國(guó)產(chǎn)量303萬(wàn)噸，環(huán)比12月預(yù)測(cè)減少7.6萬(wàn)噸，出口預(yù)估維持不變，庫(kù)存消費(fèi)比30.43%，環(huán)比減少2.17個(gè)百分點(diǎn)。巴西產(chǎn)量預(yù)估持平為408萬(wàn)噸；印度產(chǎn)量下調(diào)11萬(wàn)噸至512萬(wàn)噸；中國(guó)產(chǎn)量上調(diào)22萬(wàn)噸至751萬(wàn)噸。
（5）據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年12月份我國(guó)進(jìn)口棉花18萬(wàn)噸，同比增加4萬(wàn)噸。2025年我國(guó)累計(jì)進(jìn)口棉花108萬(wàn)噸，同比減少156萬(wàn)噸。
策略觀點(diǎn)
短線受原油價(jià)格劇烈波動(dòng)，鄭棉價(jià)格沖高回落。從基本面來(lái)看，重點(diǎn)關(guān)注3月下游開機(jī)情況，若配合則鄭棉仍有上漲空間，策略上維持逢低買入。（文/五礦期貨微服務(wù) 原文標(biāo)題/盤前Pro丨行情早知道）
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