上周橡膠主力合約日內(nèi)穩(wěn)定在12300附近，周末最高曾突破12500元/噸。上周五，硅鐵主力(SF309合約)高開(kāi)后維持震蕩，日內(nèi)收跌0.91%，收盤(pán)報(bào)7088元/噸?，F(xiàn)貨端，天津72#硅鐵市場(chǎng)報(bào)價(jià)7070元/噸，環(huán)比上日+40元/噸，期貨主力合約升水現(xiàn)貨18元/噸，基差率-0.25%，處于低位水平。
本周，硅鐵盤(pán)面(SF2309)價(jià)格同樣呈現(xiàn)底部震蕩，伴有小幅反彈。本周SF2309合約累計(jì)上漲114元/噸或1.63%，并在底部走出雙底的雛形(尚不成熟)，但整體價(jià)格仍舊被壓制在20均線(xiàn)以及春節(jié)以來(lái)的下行趨勢(shì)線(xiàn)下方，價(jià)格表現(xiàn)相對(duì)偏弱，以震蕩看待(伴有日線(xiàn)級(jí)別的小幅反彈)。同樣，當(dāng)前走勢(shì)符合我們所提示的“硅鐵底部的巨量持倉(cāng)或不利于價(jià)格短期難以進(jìn)一步下壓”的觀點(diǎn)。
基本面方面，硅鐵仍舊處于供需雙弱的格局。供給端，本周產(chǎn)量繼續(xù)有所回升，但仍處于10萬(wàn)噸以下的低位水平;需求端，金屬鎂及出口是今年以來(lái)制約硅鐵需求的兩塊，當(dāng)前仍處于弱勢(shì)狀態(tài)。
因此，我們對(duì)于未來(lái)硅鐵的價(jià)格走勢(shì)并不太看好，中長(zhǎng)期回落趨勢(shì)可能暫未結(jié)束。但短期來(lái)看，價(jià)格進(jìn)一步下壓存在顯著的阻力，或存在小幅的反彈。這基于當(dāng)前依舊高位的鐵水、低位的供給以及成本端繼續(xù)下行風(fēng)險(xiǎn)的暫時(shí)解除。同時(shí)，經(jīng)歷了前兩年的限電風(fēng)波，夏季的電力問(wèn)題被市場(chǎng)廣泛關(guān)注，尤其對(duì)于硅鐵這類(lèi)電力消費(fèi)大戶(hù)而言，近期的高溫再度給予了市場(chǎng)“限電”的一定預(yù)期。建議關(guān)注上方7250元/噸附近壓力位(短期相對(duì)較重)，若突破則關(guān)注上方的7500元/噸附近壓力位。(文/五礦期貨微服務(wù))
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