7月20日橡膠繼續(xù)維持低位震蕩。周三，硅鐵主力(SF2310合約)開(kāi)盤(pán)后沖高，日內(nèi)收漲1.94%，收盤(pán)報(bào)6950元/噸。現(xiàn)貨端，天津72#硅鐵市場(chǎng)報(bào)價(jià)7000元/噸，環(huán)比上日+10元/噸，期貨主力合約升水現(xiàn)貨50元/噸，基差率0.71%，處于中性偏低水平。
基本面方面，硅鐵仍舊處于供需雙弱的格局。供給端，本周產(chǎn)量繼續(xù)有所回升，但仍處于10萬(wàn)噸以下的低位水平;需求端，金屬鎂及出口是今年以來(lái)制約硅鐵需求的兩塊，當(dāng)前仍處于弱勢(shì)狀態(tài)。
隨著進(jìn)入7、8月份，夏季的高溫帶來(lái)煤炭端的消費(fèi)旺季，煤炭?jī)r(jià)格的下跌風(fēng)險(xiǎn)暫時(shí)得以緩解，但煤炭供給端的壓力仍存，旺季過(guò)后價(jià)格仍具備進(jìn)一步回落的風(fēng)險(xiǎn)。因此，我們對(duì)于未來(lái)硅鐵的價(jià)格走勢(shì)并不太看好，中長(zhǎng)期回落趨勢(shì)可能暫未結(jié)束。
但短期來(lái)看，價(jià)格進(jìn)一步下壓存在顯著的阻力，或存在小幅的反彈。這基于當(dāng)前依舊高位的鐵水、低位的供給以及成本端繼續(xù)下行風(fēng)險(xiǎn)的暫時(shí)解除。建議關(guān)注上方7150元/噸附近壓力位(短期相對(duì)較重)，若突破則關(guān)注上方的7300元/噸附近壓力位。(文/五礦期貨微服務(wù))
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