周三鄭州白糖期貨價(jià)格小幅反彈，鄭糖5月合約收盤價(jià)報(bào)5210元/噸，較上個(gè)交易日上漲43元/噸，或0.83%?，F(xiàn)貨方面，廣西制糖集團(tuán)報(bào)價(jià)5260-5340元/噸，較上個(gè)交易日持平。
StoneX預(yù)計(jì)2025/26榨季全球食糖市場將維持供應(yīng)過剩，預(yù)估過剩量為290萬噸。印度全國糖業(yè)合作聯(lián)盟聯(lián)合會(huì)(NFCSF)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2025/26榨季截至2026年1月31日，印度食糖產(chǎn)量已達(dá)1930.5萬噸，同比增加16.8%。據(jù)海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，2025年12月份我國進(jìn)口食糖58萬噸，同比增加19萬噸。2025年我國累計(jì)進(jìn)口食糖492萬噸，同比增加57萬噸。2025/26榨季截至12月底我國累計(jì)進(jìn)口食糖177萬噸，同比增加31萬噸。12月份我國進(jìn)口糖漿、預(yù)混粉合計(jì)6.97萬噸2025年累計(jì)進(jìn)口118.88萬噸。12月單月我國產(chǎn)糖263萬噸，2025/26榨季累計(jì)產(chǎn)糖368萬噸，同比減少72萬噸；12月單月銷糖122萬噸， 2025/26榨季累計(jì)銷糖157萬噸；累計(jì)產(chǎn)銷率31.2%，同比減少25.56個(gè)百分點(diǎn)；工業(yè)庫存211萬噸，同比增加21萬噸。橡膠
策略觀點(diǎn)
目前原糖價(jià)格已經(jīng)跌破巴西乙醇折算價(jià)的支撐，在今年4月后巴西新榨季生產(chǎn)存在著下調(diào)甘蔗制糖比例的可能性。等待2月北半球開始收榨，增產(chǎn)利空基本兌現(xiàn)以后，國際糖價(jià)可能會(huì)迎來一波反彈。國內(nèi)當(dāng)前進(jìn)口糖源供應(yīng)逐步減少，隨著糖價(jià)跌至低位水平，短線往下空間或有限，暫時(shí)觀望。（文/五礦期貨微服務(wù) 原文標(biāo)題/盤前Pro丨行情早知道）
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